财报术语对照表
以口袋百科格式整理三大报表关键科目与常见投资指标，提供清楚定义、计算方式与解读重点。
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| 术语 | 定义 | 计算式 | 解读方式 | 备注与提醒 |
|---|---|---|---|---|
营收 (Revenue) 损益表 报表科目 又称销售额, Sales, Top line | 公司从其主要商业活动中获得的总金额。 | 销售价格 x 销售数量 | 观察年增、季增，用来判断市场需求趋势。 | 一次性项目会推高成长，需留意认列方法与注脚说明。 |
销货成本 (Cost of Goods Sold) COGS 损益表 报表科目 又称销售成本, Cost of sales | 生产产品的直接成本，包含原料与人工。 | 销货成本 = 期初存货 + 进货 − 期末存货 | 分析趋势以监控投入成本压力与生产效率。 | 存货会计方法（如先进先出法、后进先出法）会显著影响销货成本。 |
毛利 (Gross Profit) 损益表 报表科目 又称毛利润, Gross income | 公司在扣除与制造和销售其产品相关的成本后所赚取的利润。 | 毛利 = 营收 − 销货成本 | 搭配毛利率衡量定价能力与生产效率。 | 营收成长但毛利下降，可能是降价或成本压力。 |
营业利益 (Operating Income) EBIT 损益表 报表科目 又称营业净利, Operating profit | 公司从其核心业务运营中产生的利润，不包括利息和税收。 | 营业利益 = 毛利 − 营业费用 | 反映管理层将毛利转为获利的效率。 | 与同业比较可检视费用控管；常态性重组费用需特别留意。 |
EBITDA 税前息前折旧摊销前获利 损益表 报表科目 又称息税折旧摊销前利润, Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization | 扣除利息、税、折旧与摊销前的获利，常用来衡量营运现金流。 | EBITDA = 营业利益 + 折旧与摊销 | 用来比较不同资本结构与税率的公司之间的获利能力。 | 可能高估現金流，因其未考虑营运资金与资本支出的变化。 |
净利 (Net Income) 损益表 报表科目 又称税后净利, Net profit, Bottom line | 公司在扣除所有费用（包括税收和利息）后的总利润。 | 净利 = 营业利益 − 利息费用 ± 业外损益 − 所得税 | 观察获利的稳定性，并连结每股盈余或股利能力。 | 排除一次性损益后再评估核心获利。 |
每股收益 (Earnings Per Share) EPS 损益表 比率 / 指标 又称每股盈余, Earnings per share | 公司利润分配到每一股普通股的部分。 | 每股收益 = (净利润 − 优先股股息) ÷ 平均流通股数 | 衡量公司盈利能力的关键指标，并用于计算市盈率。 | 可分为基本或稀释每股收益，后者包含潜在股份转换的影响。 |
销售、一般及管理费用 (Selling, General & Administrative Expenses) SG&A 损益表 报表科目 | 公司所有直接和间接销售费用以及所有一般和行政费用的总和。 | — | 分析销售、一般及管理费用很重要，因为它包含了运营业务的许多成本。 | 这可以包括从非生产员工的薪水到租金和广告费用等所有内容。 |
研究与开发费用 (Research & Development Expenses) R&D 损益表 报表科目 | 公司为研究和开发其产品或服务而产生的成本。 | — | 公司投资未来成长的关键指标。 | 研发支出的水平因行业而异。 |
利息费用 (Interest Expense) 损益表 报表科目 | 实体为借入资金而产生的成本。 | — | 反映公司债务的成本。 | 它是在损益表上显示的非营业费用。 |
折旧 (Depreciation) 损益表 报表科目 | 有形资产在其使用寿命内的费用。 | — | 折旧是一种非现金费用，可以减少公司的应税所得。 | 可以使用不同的折旧方法，例如直线法或加速折旧法。 |
摊销 (Amortization) 损益表 报表科目 | 将无形资产的成本分摊到该资产的使用寿命内的做法。 | — | 与折旧类似，摊销是一种可以减少应税所得的非现金费用。 | 被摊销的无形资产包括专利、版权和商誉。 |
所得税费用 (Tax Expense) 损益表 报表科目 | 公司因其盈利而需承担的税额。 | 应税所得 x 税率 | 代表公司利润的税务成本。 | 由于各种税收减免和抵免，有效税率可能与法定税率不同。 |
总资产 (Total Assets) 资产负债表 报表科目 又称资产总额, Assets | 公司拥有的一切具有货币价值的东西。 | 总资产 = 流动资产 + 非流动资产 | 对照负债与权益，确认会计恒等式。 | 若资产成长仅由负债支撑，需留意杠杆风险。 |
流动资产 (Current Assets) 资产负债表 报表科目 又称短期资产, Short-term assets | 预期在一年内能转换为现金的资产。 | 现金 + 应收账款 + 存货 + 预付费用 | 衡量公司履行短期义务的能力。 | 流动资产中若存货占比过高，可能代表销售迟缓。 |
非流动资产 (Non-current Assets) 资产负债表 报表科目 又称长期资产, 固定资产, Long-term assets, Fixed assets | 一年内不预期转换为现金的长期投资与资产。 | 不动产、厂房及设备 + 无形资产 + 长期投资 | 代表公司的长期生产能力。 | 折旧与减值费用会随时间降低这些资产的价值。 |
现金及等价物 (Cash & Equivalents) 资产负债表 报表科目 又称现金, Cash | 流动性最高的资产，包含货币、银行存款与短期有价证券。 | 货币 + 银行存款 + 货币市场基金 | 衡量公司流动性与财务健康状况的关键指标。 | 过多现金可能代表资本运用效率不佳。 |
存货 (Inventory) 资产负债表 报表科目 又称库存, Stock | 可供销售的商品，包含原料、在制品与制成品。 | 原料 + 在制品 + 制成品 | 存货水准是观察销售趋势与供应链效率的关键指标。 | 过时存货可能需要减记，进而影响获利。 |
总负债 (Total Liabilities) 资产负债表 报表科目 又称债务, Liabilities | 公司欠他人的所有东西，包括贷款、账单和其他义务。 | 总负债 = 流动负债 + 非流动负债 | 检视到期结构，评估再融资或流动性压力。 | 短期负债上升而现金持平，可能意味融资环境收紧。 |
流动负债 (Current Liabilities) 资产负债表 报表科目 又称短期负债, Short-term liabilities | 一年内到期的义务。 | 应付账款 + 短期借款 + 应计费用 | 用于评估公司的短期流动性风险。 | 突然大幅增加可能代表现金流出现问题。 |
非流动负债 (Non-current Liabilities) 资产负债表 报表科目 又称长期负债, Long-term liabilities | 一年以上到期的义务。 | 长期借款 + 应付公司债 + 递延所得税负债 | 反映公司的长期融资与资本结构。 | 长期负债的到期时间表对于评估未来现金需求很重要。 |
应付账款 (Accounts Payable) AP 资产负债表 报表科目 又称应付款, Payables | 因赊购商品或服务而应付给供应商的款项。 | 所有未付供应商发票的总和 | 管理应付账款是营运资金管理的关键一环。 | 延长付款周期可以改善现金流，但可能损害供应商关系。 |
总债务 (Total Debt) 资产负债表 报表科目 又称债务, Debt | 所有附息义务的总金额。 | 短期借款 + 长期借款 | 衡量公司财务杠杆与风险的关键指标。 | 高额债务会增加财务风险，尤其在经济衰退时期。 |
股东权益 (Shareholders' Equity) 资产负债表 报表科目 又称净值, Book value, Equity | 由其股东拥有的公司价值。 | 股东权益 = 总资产 − 总负债 | 观察权益成长，可判断保留盈余与增资状况。 | 权益为负代表累积亏损或高杠杆，需检视债务契约。 |
商誉 (Goodwill) 资产负债表 报表科目 | 当买方收购现有业务时产生的一种无形资产。 | 商誉 = 公司收购价格 - 净资产的公允市价 | 代表无法单独辨认的资产，例如品牌声誉和客户关系。 | 商誉每年进行减值测试，如果其价值下降，则可以减记。 |
留存收益 (Retained Earnings) RE 资产负债表 报表科目 | 公司在支付股息后累积的净收益或利润。 | 留存收益 = 期初留存收益 + 净利 - 股息 | 公司成长的内部融资关键来源。 | 可以作为公司长期盈利能力的标志。 |
应收账款 (Accounts Receivable) AR 资产负债表 报表科目 又称应收款, Receivables | 客户因已交付的商品或服务而欠公司的款项。 | 所有未付客户发票的总和 | 分析应收账款天期，评估公司收回款项的速度。 | 相对于销售，应收账款急剧增加可能预示着信用质量问题。 |
不动产、厂房及设备 (Property, Plant, and Equipment) PP&E 资产负债表 报表科目 又称固定资产, Fixed Assets | 用于企业运营的长期有形资产。 | 不动产、厂房及设备总额 - 累计折旧 | 不动产、厂房及设备的变化可以反映公司对成长或维护的投资。 | 折旧方法可能不同，会影响不动产、厂房及设备的账面价值。 |
营业现金流 (Operating Cash Flow) CFO 现金流量表 报表科目 又称营运现金流, Cash from operations | 公司从正常业务运营中产生的现金。 | 营业现金流 = 净利 + 非现金费用 ± 营运资金变动 | 营业现金流为正且稳定，代表获利品质与收款效率佳。 | 营运资金变动剧烈时，需检视应收与存货周转。 |
投资现金流 (Investing Cash Flow) CFI 现金流量表 报表科目 又称投资活动现金流, Cash from investing | 用于或来自资产投资的现金。 | 投资现金流 = 卖出资产 − 买入资产 | 显示公司如何为未来成长配置资本。 | 持续为负的投资现金流通常代表公司正在为未来投资。 |
融资现金流 (Financing Cash Flow) CFF 现金流量表 报表科目 又称融资活动现金流, Cash from financing | 公司与其所有者和债权人之间的现金流。 | 融资现金流 = 发行股权/债务 − 回购股权/债务 − 支付股利 | 显示公司如何筹集资本并回报股东。 | 正的融资现金流可能表示公司正在为成长筹资，但也可能代表无法从营运中产生足够现金。 |
自由现金流 (Free Cash Flow) FCF 现金流量表 报表科目 又称股东可支配现金, Owner earnings | 公司在支付其运营费用和资本支出后剩余的现金。 | 自由现金流 = 营业现金流 − 资本支出 | 评估股利、库藏股与还债能力的重要指标。 | 成长期若策略性扩张，长期负自由现金流可接受，但须与策略相符。 |
来自运营活动的现金流 (Cash Flow from Operating Activities) CFO 现金流量表 报表科目 | 公司主要创收活动所产生的现金。 | 净利 + 折旧与摊销 - 营运资金变动 | 衡量公司是否有能力产生足够现金来维持和发展其运营的关键指标。 | 正数的来自运营活动的现金流通常是公司健康的象征。 |
来自投资活动的现金流 (Cash Flow from Investing Activities) CFI 现金流量表 报表科目 | 公司用于或来自其长期资产投资和其他业务投资的现金。 | 购买不动产、厂房及设备 + 收购其他业务 - 出售资产 | 提供对公司投资策略和未来增长前景的洞察。 | 负数的来自投资活动的现金流可能是公司为未来成长进行投资的迹象。 |
来自筹资活动的现金流 (Cash Flow from Financing Activities) CFF 现金流量表 报表科目 | 公司与其所有者（股东）和债权人之间的现金流。 | 发行股票 - 回购股票 + 发行债务 - 偿还债务 - 支付股息 | 显示公司如何透过债务或股权进行融资，以及如何向投资者回报资本。 | 一家经常发行新股或债务的公司，可能在从其运营中产生足够现金方面遇到困难。 |
资本支出 (Capital Expenditures) CapEx 现金流量表 报表科目 又称资本性支出, CapEx | 公司用于收购、升级和维护实体资产（如财产、厂房、建筑物、技术或设备）的资金。 | 固定资产总额变动 + 折旧费用 | 显示公司为维持或发展业务，在现有和未来资产上投入了多少资金。 | 高资本支出可能是增长的迹象，但也可能对公司的现金流造成压力。 |
毛利率 (Gross Margin) 盈利能力 比率 / 指标 又称毛利占比, Gross profit margin | 衡量公司产品的盈利能力。 | 毛利率 = 毛利 ÷ 营收 | 高毛利表示差异化，需观察景气循环中的稳定度。 | 需与同业比较；成本资本化等会计政策变化会影响比率。 |
营业利益率 (Operating Margin) 盈利能力 比率 / 指标 又称营业净利率, EBIT margin | 显示一家公司从其核心业务中赚取了多少利润。 | 营业利益率 = 营业利益 ÷ 营收 | 可用来比较费用控管的水准与趋势。 | 旺季或行销投入可能短期压缩比率，需看正常化水准。 |
净利率 (Net Margin) 盈利能力 比率 / 指标 又称税后净利率, Net profit margin | 代表转化为利润的收入百分比。 | 净利率 = 净利 ÷ 营收 | 用来比较不同商业模式的最终获利效率。 | 税率与杠杆差异会影响可比性，可同时参考 EBIT 类指标。 |
股东权益报酬率 (Return on Equity) ROE 盈利能力 比率 / 指标 又称股东回报率, ROE | 衡量公司为每一美元的股东权益产生多少利润。 | ROE = 净利 ÷ 平均股东权益 | 高 ROE 代表权益运用效率佳，但需留意杠杆与一次性收益。 | 稳健的 ROE 需要利润率与杠杆平衡，可用杜邦分析拆解来源。 |
资产回报率 (Return on Assets) ROA 盈利能力 比率 / 指标 又称资产回报率, ROA | 衡量公司利用其资产创造获利的效率。 | ROA = 净利润 ÷ 平均总资产 | 衡量公司管理绩效的良好指标。 | 不同行业的 ROA 差异很大，因此最好用于同业比较。 |
投入资本回报率 (Return on Invested Capital) ROIC 盈利能力 比率 / 指标 又称投入资本报酬率, ROIC | 衡量企业所有投入资本所产生的回报。 | ROIC = (净利润 − 股息) ÷ (总债务 + 股东权益) | 衡量公司资本配置效率的指标。 | ROIC 持续高于公司的资本成本，代表正在创造价值。 |
资产周转率 (Asset Turnover) 营运效率 比率 / 指标 又称资产效率, Total asset turnover | 衡量公司如何有效地利用其资产来产生销售。 | 资产周转率 = 营收 ÷ 平均总资产 | 周转率高代表资产精简，需搭配毛利率衡量量与利的平衡。 | 资本密集产业周转率本就较低，应在同业中比较。 |
存货周转率 (Inventory Turnover) 营运效率 比率 / 指标 又称存货效率, Stock turnover | 显示一家公司在特定时期内销售和更换库存的次数。 | 存货周转率 = 销货成本 ÷ 平均存货 | 周转越快持有风险越低，但过低可能导致缺货。 | 可搭配存货天数观察，周转放缓可能意味需求疲弱。 |
应收账款周转率 (Receivables Turnover) 营运效率 比率 / 指标 又称应收账款效率, Accounts receivable turnover | 衡量公司向客户收取营收的效率。 | 应收账款周转率 = 净赊销额 ÷ 平均应收账款 | 高周转率意味着有效的信用与收款管理。 | 周转率下降可能表示公司正在承担更多信用风险。 |
销售天数 (Days Sales Outstanding) DSO 营运效率 比率 / 指标 又称应收账款天期, Collection period | 公司在销售后收到款项所需的平均天数。 | 销售天数 = (应收账款 ÷ 净赊销额) x 天数 | 低 DSO 值意味着公司收取应收账款所需的天数较少。 | 将 DSO 与公司规定的信用条件进行比较，可以揭示其收款实务的有效性。 |
流动比率 (Current Ratio) 杠杆与流动性 比率 / 指标 又称短期偿债比率, Working capital ratio | 衡量一家公司用其短期资产偿还短期负债的能力。 | 流动比率 = 流动资产 ÷ 流动负债 | 接近 1 代表资产精实，远低于 1 可能有流动性压力。 | 比率过高可能代表现金或存货闲置，可搭配现金转换周期检视。 |
速动比率 (Quick Ratio) 杠杆与流动性 比率 / 指标 又称酸性测试比率, Acid-test ratio | 更严格的流动性测试，从流动资产中排除了存货。 | 速动比率 = (流动资产 − 存货) ÷ 流动负债 | 适用于存货不易转换为现金的行业。 | 比率达到 1 或更高通常被认为是健康的。 |
现金比率 (Cash Ratio) 杠杆与流动性 比率 / 指标 又称现金覆盖率, Cash coverage ratio | 最保守的流动性比率，衡量公司仅用现金及等价物偿付流动负债的能力。 | 现金比率 = 现金及等价物 ÷ 流动负债 | 提供公司流动性的最坏情况视角。 | 虽然高比率代表安全，但也可能意味着现金使用效率不佳。 |
负债对权益比 (Debt-to-Equity) D/E 杠杆与流动性 比率 / 指标 又称杠杆比, D/E ratio | 将公司的总负债与其股东权益进行比较。 | 负债对权益比 = 总负债 ÷ 股东权益 | 比率越高杠杆风险越大，需对照产业水准与利息保障倍数。 | 权益为负时 D/E 失真，可改看负债占资产比。 |
利息保障倍数 (Interest Coverage) 杠杆与流动性 比率 / 指标 又称利息覆盖率, Times interest earned | 衡量一家公司偿还其未偿债务利息的能力。 | 利息保障倍数 = 营业利益 ÷ 利息费用 | 超过 3 倍通常较安全，低于 1.5 倍需谨慎。 | 折旧费用高的产业可改用 EBITDA 覆盖率，并对照债务到期表。 |
市盈率 (Price-to-Earnings) P/E 估值 比率 / 指标 又称市盈率, Earnings multiple | 比较公司股价与其每股盈余的关系。 | 市盈率 = 股价 ÷ 每股盈余 | 需搭配成长性与同业倍数比较；高市盈率反映市场乐观。 | 观察历史与预估市盈率；会计调整可能扭曲每股盈余。 |
市净率 (Price-to-Book) P/B 估值 比率 / 指标 又称市净率, Book multiple | 比较公司的市场价值与其账面价值。 | 市净率 = 股价 ÷ 每股净值 | 适用资产型产业；低于 1 可能暗示资产被低估或经营困难。 | 银行与保险常以市净率评估；无形资产占比高时需调整解读。 |
企业价值 / EBITDA (EV / EBITDA) EV/EBITDA 估值 比率 / 指标 又称企业倍数, Enterprise multiple | 将公司的总价值（企业价值）与其未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利进行比较。 | EV / EBITDA = 企业价值 ÷ EBITDA | 可跨资本结构比较公司，受会计政策影响较低。 | 需与同业倍数比较，并将 EBITDA 排除一次性项目以维持可比性。 |
股息收益率 (Dividend Yield) 估值 比率 / 指标 又称现金收益率, Cash yield | 显示一家公司每年支付的股息相对于其股价的比例。 | 股息收益率 = 每股年度现金股息 ÷ 股价 | 适合观察现金收益，需搭配派息率与自由现金流评估可持续性。 | 特别股息会拉高收益率，需分辨是否为常态性派发。 |
市销率 (Price-to-Sales) P/S 估值 比率 / 指标 又称市销率, Sales multiple | 比较公司股价与其营收的关系。 | 市销率 = 市值 ÷ 总营收 | 适用于评估尚未实现获利的成长型股票。 | 相较于市盈率，较不容易受到会计操纵的影响。 |
企业价值 (Enterprise Value) EV 估值 比率 / 指标 又称企业总价值, Takeover value | 衡量公司总价值的指标，常被用作比市值更全面的替代方案。 | EV = 市值 + 总债务 − 现金及等价物 | 用于 EV/EBITDA 等估值倍数，以比较不同资本结构的公司。 | 理论上，EV 是收购整家公司所需支付的金额，包含其债务。 |
自由现金流 (Free Cash Flow) FCF 投资指标 比率 / 指标 | 公司在支付运营支出和维护资本资产后所剩余的现金。 | 自由现金流 = 营运现金流 - 资本支出 | 衡量公司产生现金的能力，是估值时的关键指标。 | 正数的自由现金流通常被视为公司健康的象征。 |
资产回报率 (Return on Assets) ROA 投资指标 比率 / 指标 | 衡量公司相对于其总资产的盈利能力的指标。 | 资产回报率 = 净利 / 总资产 | 用于评估管理层使用资产创造利润的效率。 | 不同行业的资产回报率可能会有很大差异。 |
股息收益率 (Dividend Yield) 投资指标 比率 / 指标 | 一个财务比率，显示公司每年支付的股息相对于其股价的比例。 | 股息收益率 = 每股年度股息 / 每股股价 | 投资者常用来衡量股息的投资回报率。 | 非常高的收益率可能无法持续，或者是股价下跌的迹象。 |
市盈率 (Price-to-Earnings Ratio) P/E Ratio 投资指标 比率 / 指标 | 衡量公司当前股价与其每股收益相较的估值比率。 | 市盈率 = 每股市价 / 每股收益 (EPS) | 用于判断一只股票是否被高估或低估。 | 高市盈率可能意味着股价相对于盈利而言较高，可能被高估。 |
市净率 (Price-to-Book Ratio) P/B Ratio 投资指标 比率 / 指标 | 比较公司市值与其账面价值。 | 市净率 = 每股市价 / 每股账面价值 | 可用于寻找被低估的股票。 | 市净率低于1通常被认为是好的价值。 |
净资产收益率 (Return on Equity) ROE 投资指标 比率 / 指标 | 衡量公司相对于股东权益的盈利能力。 | 净资产收益率 = 净利 / 平均股东权益 | 衡量管理层如何有效地利用公司资产创造利润。 | 通常净资产收益率越高越好。 |