財務報表用語集

企業が主な事業活動から得る総収入。

販売価格 x 販売数量

前年比や前期比の伸び率で需要トレンドを把握する。

単発案件で伸びた可能性があるため、認識基準と脚注を確認する。

商品の製造にかかる直接費用。材料費や人件費など。

売上原価 = 期首在庫 + 仕入 − 期末在庫

トレンドを分析し、投入コストの圧迫や生産効率を監視する。

棚卸資産の評価方法（FIFO、LIFOなど）が売上原価に大きく影響する。

製品の製造および販売に関連する費用を差し引いた後に会社が生み出す利益。

売上総利益 = 売上高 − 売上原価

粗利益率と併せて、価格決定力や生産効率を評価する。

売上が伸びても粗利益が減る場合、値引きや原価上昇を疑う。

企業が主な事業活動から生み出す利益で、利息と税金は含まない。

営業利益 = 売上総利益 − 営業費用

粗利益を利益へ変換する経営効率を示す。

同業他社と比べて費用管理を評価。恒常的なリストラ費用には注意。

利息・税金・減価償却費を差し引く前の利益。営業キャッシュフローの目安。

EBITDA = 営業利益 + 減価償却費

資本構成や税率が異なる企業間の収益性比較に使う。

運転資本や設備投資の変動を無視するため、キャッシュフローを過大評価することがある。

税金や利息を含むすべての費用を差し引いた後の企業の総利益。

当期純利益 = 営業利益 − 支払利息 ± 営業外損益 − 法人税等

利益の持続性を確認し、EPSや配当余力と結びつけて見る。

一過性の損益を除いて、本業の稼ぐ力を評価する。

普通株式1株に対して割り当てられる当期純利益。

EPS = (当期純利益 − 優先配当) ÷ 平均発行済株式数

企業の収益性を示す主要指標であり、P/Eレシオの計算に使われる。

基本的または希薄化後のEPSとして表示され、後者には潜在的な株式転換の影響が含まれる。

企業のすべての直接および間接の販売費と、すべての一般管理費の合計。

販管費の分析は、事業運営にかかる多くの費用が含まれているため重要です。

これには、非生産従業員の給与から家賃、広告費まですべてが含まれます。

企業の製品やサービスの研究開発にかかる費用。

企業の将来の成長への投資の重要な指標。

研究開発費の水準は業界によって大きく異なる場合があります。

借入金に対して発生する費用。

企業の負債コストを反映します。

損益計算書に表示される営業外費用です。

有形資産の耐用年数にわたる費用。

減価償却は、企業の課税所得を減少させる非現金費用です。

定額法や加速償却法など、さまざまな減価償却方法を使用できます。

無形資産のコストをその資産の耐用年数にわたって配分すること。

減価償却と同様に、償却は課税所得を減少させることができる非現金費用です。

償却される無形資産には、特許、著作権、のれんなどがあります。

企業の利益に対して支払うべき税金の額。

課税所得 × 税率

企業の利益に対する税金のコストを表します。

さまざまな税額控除や税額控除により、実効税率は法定税率と異なる場合があります。

企業が所有する金銭的価値のあるすべてのもの。

総資産 = 流動資産 + 固定・非流動資産

負債と資本と合わせて会計恒等式を確認する。

資産拡大が借入依存ならレバレッジリスクに注意。

1年以内に現金化される見込みの資産。

現金 + 売掛金 + 在庫 + 前払費用

短期的な支払能力を示す。

流動資産に占める在庫の割合が高い場合、販売不振の可能性がある。

1年以内に現金化される予定のない長期的な投資や資産。

有形固定資産 + 無形固定資産 + 長期投資

企業の長期的な生産能力を示す。

減価償却や減損損失により、これらの資産価値は時間とともに減少する。

最も流動性の高い資産。通貨、銀行預金、短期証券など。

現金 + 銀行預金 + マネーマーケットファンド

企業の流動性と財務の健全性を測る重要な指標。

現金が過剰な場合、資本の非効率な使用を示唆することがある。

販売可能な商品。原材料、仕掛品、完成品を含む。

原材料 + 仕掛品 + 完成品

在庫水準は販売動向とサプライチェーンの効率性を示す重要な指標。

陳腐化した在庫は評価損を計上する必要があり、収益性に影響する。

ローン、請求書、その他の義務を含め、企業が他者に負っているすべてのもの。

総負債 = 流動負債 + 固定・非流動負債

返済スケジュールを確認し、借換え・流動性リスクを把握する。

短期負債が増え現金が横ばいなら、調達環境の悪化に注意。

1年以内に返済期限が到来する債務。

買掛金 + 短期借入金 + 未払費用

企業の短期的な流動性リスクを評価するために使用。

急激な増加はキャッシュフローの問題を示唆することがある。

返済期限が1年を超える債務。

長期借入金 + 社債 + 繰延税金負債

企業の長期的な資金調達と資本構成を示す。

長期債務の返済スケジュールは、将来の資金需要を評価する上で重要。

信用で受け取った商品やサービスに対して供給業者に支払うべき金額。

供給業者からのすべての未払請求書の合計

買掛金の管理は運転資本管理の重要な部分。

支払サイクルを延ばすとキャッシュフローは改善するが、供給業者との関係が悪化する可能性がある。

利子付き債務の総額。

短期借入金 + 長期借入金

企業の財務レバレッジとリスクを示す重要な指標。

高水準の負債は、特に景気後退期において財務リスクを高める可能性がある。

株主が所有する企業の価値。

株主資本 = 総資産 − 総負債

自己資本の増減で内部留保や増資の状況を把握する。

自己資本がマイナスなら累積損失や過度の借入を示唆。債務条項に注意。

買い手が既存の事業を買収する際に生じる無形資産。

のれん = 企業買収価格 - 純資産の公正市場価格

ブランド評価や顧客関係など、個別に識別できない資産を表す。

のれん価値が低下した場合、減損処理される可能性があるため、毎年の減損テストが必要。

配当支払い後の企業の累積純利益。

利益剰余金 = 期首利益剰余金 + 当期純利益 - 配当金

企業の成長のための内部資金調達の重要な源泉。

企業の長期的な収益性の指標となり得る。

提供した商品やサービスに対して顧客が会社に支払うべき金額。

すべての未払い顧客請求書の合計

売掛金回転日数を分析し、企業がどれだけ迅速に支払いを回収しているかを評価する。

売上に対して売掛金が急増している場合、信用リスクの問題を示唆している可能性がある。

事業の運営に使用される長期的な有形資産。

有形固定資産（取得原価） - 減価償却累計額

有形固定資産の変動は、企業の成長や維持への投資を示すことがある。

減価償却の方法は様々で、有形固定資産の簿価に影響を与える。

企業の通常の事業活動から生み出される現金。

営業CF = 当期純利益 + 非現金費用 ± 運転資本の増減

営業CFが安定してプラスなら収益の質と回収効率が高い。

運転資本の変動が大きい場合は売掛金や在庫回転を確認する。

資産への投資活動による現金の増減。

投資CF = 資産売却額 − 資産購入額

企業が将来の成長のためにどのように資本を配分しているかを示す。

継続的にマイナスの投資CFは、企業が将来のために投資していることを示すことが多い。

企業とその株主や債権者との間の現金の流れ。

財務CF = 株式/負債発行額 − 株式/負債買戻額 − 配当支払額

企業がどのように資金を調達し、株主に還元しているかを示す。

プラスの財務CFは、企業が成長のために資金調達していることを示す場合があるが、営業活動から十分な現金を創出できていない可能性も示唆する。

営業費用と資本支出を支払った後に会社に残る現金。

FCF = 営業CF − 設備投資（CAPEX）

配当・自社株買い・負債返済の余力を測る重要指標。

成長投資期間のマイナスは戦略と合致しているか確認する。

企業の主要な収益を生み出す活動から生じる現金。

当期純利益 + 減価償却費 - 運転資本の増減

事業を維持・成長させるために十分な現金を創出する能力を示す重要な指標。

プラスの営業CFは、一般的に健全な企業の証。

企業の長期資産やその他の事業投資に使用された、またはそれらから生じた現金。

固定資産の取得 + 他事業の買収 - 資産の売却

企業の投資戦略と将来の成長見通しについての洞察を提供する。

マイナスの投資CFは、企業が将来の成長に投資している兆候である可能性がある。

企業とその所有者（株主）および債権者との間の現金の流れ。

株式の発行 - 株式の買戻し + 負債の発行 - 負債の返済 - 配当の支払い

企業が負債または株式を通じてどのように資金調達し、投資家に資本を還元しているかを示す。

頻繁に新株や社債を発行する企業は、事業から十分な現金を創出するのに苦労している可能性がある。

不動産、工場、建物、技術、設備などの物理的資産を取得、アップグレード、維持するために会社が使用する資金。

有形固定資産の増加額 + 減価償却費

事業を維持または成長させるために、企業が既存および将来の資産にどれだけ投資しているかを示す。

高い設備投資は成長の兆候であるが、企業のキャッシュフローを圧迫する可能性もある。

企業の製品の収益性を測定する。

売上総利益率 = 売上総利益 ÷ 売上高

高い粗利率は差別化を示唆。景気循環でも安定しているか確認。

同業比較が重要。原価の資本化など会計方針で変動する点に注意。

企業が中核事業からどれだけの利益を上げているかを示す。

営業利益率 = 営業利益 ÷ 売上高

費用管理の巧拙や推移を比較する指標。

繁忙期や販促費で一時的に低下することがあるため、平常水準を意識する。

利益に変わる収益の割合を表す。

当期純利益率 = 当期純利益 ÷ 売上高

最終利益の効率をビジネスモデル間で比較するために使う。

税率やレバレッジの違いで比較が難しい場合はEBIT系指標も確認。

株主資本1ドルあたりに企業がどれだけの利益を生み出すかを測定する。

ROE = 当期純利益 ÷ 平均株主資本

ROEが高いほど自己資本の活用が効率的。ただしレバレッジや一時益に注意。

持続的なROEには利益率とレバレッジのバランスが必要。デュポン分解で要因を確認。

企業が資産をどれだけ効率的に使って利益を生み出しているかを測定する。

ROA = 当期純利益 ÷ 平均総資産

企業の経営の巧拙を示す良い指標。

ROAは業種によって大きく異なるため、同業他社との比較に最も適している。

事業に投下されたすべての資本に対して生み出されたリターンを測定する。

ROIC = (当期純利益 − 配当) ÷ (総負債 + 自己資本)

企業の資本配分の効率性を測る指標。

ROICが資本コストを一貫して上回っている場合、価値創造を示している。

企業が資産をどれだけ効率的に使って売上を生み出しているかを測定する。

総資産回転率 = 売上高 ÷ 平均総資産

回転率が高いほどスリムな運営を示すが、粗利率とのバランスを確認。

装置産業は回転率が低くなりがち。同業種内での比較が重要。

特定の期間に企業が何回在庫を販売し、補充したかを示す。

在庫回転率 = 売上原価 ÷ 平均在庫

回転が速いほど在庫リスクは低いが、低すぎると欠品リスクが高まる。

在庫日数と併せて確認。回転鈍化は需要減退の兆候となる。

企業が顧客から売上をどれだけ効率的に回収しているかを測定する。

売掛金回転率 = 純売掛金 ÷ 平均売掛金

比率が高いほど、信用管理と回収が効率的であることを意味する。

回転率の低下は、企業がより多くの信用リスクを負っていることを示す場合がある。

売上後に支払いを受け取るまでにかかる平均日数。

DSO = (売掛金 ÷ 純売掛金) x 日数

DSOが低いほど、売掛金の回収にかかる日数が少ないことを意味する。

DSOを企業の定める信用条件と比較することで、その回収実務の有効性を明らかにすることができる。

企業の短期資産で短期負債を返済する能力を測定する。

流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債

1倍前後なら資産がコンパクト。1を大きく割ると流動性リスクが高い。

比率が高すぎる場合、遊休現金や過剰在庫の可能性。現金化サイクルも確認。

流動資産から棚卸資産を除外した、より厳しい流動性テスト。

当座比率 = (流動資産 − 棚卸資産) ÷ 流動負債

棚卸資産を容易に現金化できない業種で有用。

比率が1以上であれば、一般的に健全であると見なされる。

最も保守的な流動性比率で、現金および現金同等物のみで流動負債を支払う能力を測定する。

現金比率 = 現金及び現金同等物 ÷ 流動負債

企業の流動性に関する最悪のシナリオを示す。

高い比率は安全だが、現金の活用が下手である可能性も示す。

企業の総負債を株主資本と比較する。

負債資本比率 = 総負債 ÷ 株主資本

比率が高いほどレバレッジリスクが増す。同業平均や利息カバレッジと併せて確認。

自己資本がマイナスの場合は参考にならないため、総資産に対する負債比率も見る。

企業が未払いの負債に対する利息をどれだけうまく支払えるかを測定する。

インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息

3倍超なら余裕があり、1.5倍未満は注意ゾーン。

減価償却が大きい業種ではEBITDAベースも確認し、返済スケジュールと照合する。

企業の株価を一株当たり利益と比較する。

P/E = 株価 ÷ 1株当たり利益

成長性や同業平均と比較。高いP/Eは楽観期待を織り込むことが多い。

実績と予想の両方を確認。会計調整でEPSが歪む場合がある。

企業の市場価値を簿価と比較する。

P/B = 株価 ÷ 1株当たり純資産

資産型産業で有効。1倍割れは資産の過小評価や経営不振のサインの可能性。

銀行・保険はP/Bで評価されやすい。無形資産が多い場合は補正して見る。

企業の総価値（企業価値）を、利息、税金、減価償却、償却前利益と比較する。

EV / EBITDA = 企業価値 ÷ EBITDA

資本構成が異なる企業間の比較に便利。P/Eより会計方針の影響を受けにくい。

業界平均と比較し、一過性の項目を除いたEBITDAで算出する。

企業が株価に対して毎年どれだけの配当を支払っているかを示す。

配当利回り = 年間1株当たり配当 ÷ 株価

インカム狙いで有効。配当性向やフリーCFと併せて持続性を確認する。

特別配当で利回りが跳ねる場合があるため、継続性を確認する。

企業の株価をその売上高と比較する。

PSR = 時価総額 ÷ 売上高

まだ利益を上げていない成長株の評価に有用。

P/Eレシオよりも会計操作の影響を受けにくい場合がある。

企業の総価値を測定する指標で、時価総額よりも包括的な代替としてよく使用される。

EV = 時価総額 + 総負債 − 現金及び現金同等物

EV/EBITDAなどの評価倍率で使用され、資本構成の異なる企業を比較する。

理論上、EVはその企業の負債を含め、企業全体を買収するために支払わなければならない金額。

事業活動や設備投資を差し引いた後に残る現金のことで、企業の自由に使えるお金。

フリーキャッシュフロー = 営業キャッシュフロー - 設備投資

企業の現金創出能力を示し、企業価値評価における重要な指標。

FCFがプラスであることは、健全な企業の証と見なされることが多い。

総資産に対してどれだけの利益を生み出しているかを示す指標。

ROA = 当期純利益 / 総資産

経営陣が資産をどれだけ効率的に使って利益を上げているかを評価するために使用される。

ROAは業界によって大きく異なることがある。

株価に対する年間配当金の割合を示す財務比率。

配当利回り = 1株当たりの年間配当金 / 株価

投資家が配当による投資収益率を示すためによく使用する。

非常に高い利回りは持続不可能であったり、株価が下落している兆候である可能性がある。

企業の現在の株価を1株当たり利益と比較した評価比率。

PER = 株価 / 1株当たり利益 (EPS)

株が割高か割安かを判断するために使用される。

高いPERは、株価が収益に対して高く、割高である可能性を意味することがある。

企業の時価総額を簿価と比較する。

PBR = 株価 / 1株当たり純資産

割安株を見つけるために使用できる。

PBRが1倍未満は、一般的に割安と見なされる。

自己資本に対してどれだけの利益を生み出したかを示す指標。

ROE = 当期純利益 / 自己資本

経営陣が企業の資産をどれだけ効果的に使って利益を生み出しているかを示す指標。

ROEは高いほど良いとされる。