財報術語對照表
以口袋百科格式整理三大報表關鍵科目與常見投資指標，提供清楚定義、計算方式與解讀重點。
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| 術語 | 定義 | 計算式 | 解讀方式 | 備註與提醒 |
|---|---|---|---|---|
營收 (Revenue) 損益表 報表科目 又稱銷售額, Sales, Top line | 公司從其主要商業活動中獲得的總金額。 | 銷售價格 x 銷售數量 | 觀察年增、季增，判斷市場需求趨勢。 | 一次性專案會推高成長，需留意認列方法與註腳說明。 |
銷貨成本 (Cost of Goods Sold) COGS 損益表 報表科目 又稱銷售成本, Cost of sales | 生產產品的直接成本，包含原料與人工。 | 銷貨成本 = 期初存貨 + 進貨 − 期末存貨 | 分析趨勢以監控投入成本壓力與生產效率。 | 存貨會計方法（如先進先出法、後進先出法）會顯著影響銷貨成本。 |
毛利 (Gross Profit) 損益表 報表科目 又稱毛利潤, Gross income | 公司在扣除與製造和銷售其產品相關的成本後所賺取的利潤。 | 毛利 = 營收 − 銷貨成本 | 搭配毛利率衡量訂價能力與生產效率。 | 營收成長但毛利下降，可能是降價或成本壓力。 |
營業利益 (Operating Income) EBIT 損益表 報表科目 又稱營業淨利, Operating profit | 公司從其核心業務運營中產生的利潤，不包括利息和稅收。 | 營業利益 = 毛利 − 營業費用 | 反映管理層將毛利轉為獲利的效率。 | 與同業比較可檢視費用控管；常態性重組費用需特別留意。 |
EBITDA 稅前息前折舊攤銷前獲利 損益表 報表科目 又稱稅息折舊攤銷前利潤, Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization | 扣除利息、稅、折舊與攤銷前的獲利，常用來衡量營運現金流。 | EBITDA = 營業利益 + 折舊與攤銷 | 用來比較不同資本結構與稅率的公司之間的獲利能力。 | 可能高估現金流，因其未考慮營運資金與資本支出的變化。 |
淨利 (Net Income) 損益表 報表科目 又稱稅後淨利, Net profit, Bottom line | 公司在扣除所有費用（包括稅收和利息）後的總利潤。 | 淨利 = 營業利益 − 利息費用 ± 業外損益 − 所得稅 | 觀察獲利的穩定性，並連結每股盈餘或股利能力。 | 排除一次性損益後再評估核心獲利。 |
每股盈餘 (Earnings Per Share) EPS 損益表 比率 / 指標 又稱每股收益, Earnings per share | 公司利潤分配到每一股普通股的部分。 | 每股盈餘 = (淨利 − 特別股股利) ÷ 平均流通在外股數 | 衡量公司獲利能力的關鍵指標，並用於計算本益比。 | 可分為基本或稀釋每股盈餘，後者包含潛在股份轉換的影響。 |
銷售、一般及管理費用 (Selling, General & Administrative Expenses) SG&A 損益表 報表科目 | 公司所有直接和間接銷售費用以及所有一般和行政費用的總和。 | — | 分析銷售、一般及管理費用很重要，因為它包含了營運業務的許多成本。 | 這可以包括從非生產員工的薪水到租金和廣告費用等所有內容。 |
研究與開發費用 (Research & Development Expenses) R&D 損益表 報表科目 | 公司為研究和開發其產品或服務而產生的成本。 | — | 公司投資未來成長的關鍵指標。 | 研發支出的水平因行業而異。 |
利息費用 (Interest Expense) 損益表 報表科目 | 實體為借入資金而產生的成本。 | — | 反映公司債務的成本。 | 它是在損益表上顯示的非營業費用。 |
折舊 (Depreciation) 損益表 報表科目 | 有形資產在其使用壽命內的費用。 | — | 折舊是一種非現金費用，可以減少公司的應稅所得。 | 可以使用不同的折舊方法，例如直線法或加速折舊法。 |
攤銷 (Amortization) 損益表 報表科目 | 將無形資產的成本分攤到該資產的使用壽命內的做法。 | — | 與折舊類似，攤銷是一種可以減少應稅所得的非現金費用。 | 被攤銷的無形資產包括專利、版權和商譽。 |
所得稅費用 (Tax Expense) 損益表 報表科目 | 公司因其盈餘而需承擔的稅額。 | 應稅所得 x 稅率 | 代表公司利潤的稅務成本。 | 由於各種稅收減免和抵免，有效稅率可能與法定稅率不同。 |
總資產 (Total Assets) 資產負債表 報表科目 又稱資產總額, Assets | 公司擁有的一切具有貨幣價值的東西。 | 總資產 = 流動資產 + 非流動資產 | 對照負債與權益，確認會計恆等式。 | 若資產成長僅由負債支撐，須留意槓桿風險。 |
流動資產 (Current Assets) 資產負債表 報表科目 又稱短期資產, Short-term assets | 預期在一年內能轉換為現金的資產。 | 現金 + 應收帳款 + 存貨 + 預付費用 | 衡量公司履行短期義務的能力。 | 流動資產中若存貨佔比過高，可能代表銷售遲緩。 |
非流動資產 (Non-current Assets) 資產負債表 報表科目 又稱長期資產, 固定資產, Long-term assets, Fixed assets | 一年內不預期轉換為現金的長期投資與資產。 | 不動產、廠房及設備 + 無形資產 + 長期投資 | 代表公司的長期生產能力。 | 折舊與減損費用會隨時間降低這些資產的價值。 |
現金及約當現金 (Cash & Equivalents) 資產負債表 報表科目 又稱現金, Cash | 流動性最高的資產，包含貨幣、銀行存款與短期有價證券。 | 通貨 + 銀行存款 + 貨幣市場基金 | 衡量公司流動性與財務健康狀況的關鍵指標。 | 過多現金可能代表資本運用效率不佳。 |
存貨 (Inventory) 資產負債表 報表科目 又稱庫存, Stock | 可供銷售的商品，包含原料、在製品與製成品。 | 原料 + 在製品 + 製成品 | 存貨水準是觀察銷售趨勢與供應鏈效率的關鍵指標。 | 過時存貨可能需要減記，進而影響獲利。 |
總負債 (Total Liabilities) 資產負債表 報表科目 又稱債務, Liabilities | 公司欠他人的所有東西，包括貸款、帳單和其他義務。 | 總負債 = 流動負債 + 非流動負債 | 檢視到期結構，評估再融資或流動性壓力。 | 短期負債上升而現金持平，可能意味融資環境收緊。 |
流動負債 (Current Liabilities) 資產負債表 報表科目 又稱短期負債, Short-term liabilities | 一年內到期的義務。 | 應付帳款 + 短期借款 + 應計費用 | 用於評估公司的短期流動性風險。 | 突然大幅增加可能代表現金流出現問題。 |
非流動負債 (Non-current Liabilities) 資產負債表 報表科目 又稱長期負債, Long-term liabilities | 一年以上到期的義務。 | 長期借款 + 應付公司債 + 遞延所得稅負債 | 反映公司的長期融資與資本結構。 | 長期負債的到期時間表對於評估未來現金需求很重要。 |
應付帳款 (Accounts Payable) AP 資產負債表 報表科目 又稱應付款, Payables | 因賒購商品或服務而應付給供應商的款項。 | 所有未付供應商發票的總和 | 管理應付帳款是營運資金管理的關鍵一環。 | 延長付款週期可以改善現金流，但可能損害供應商關係。 |
總債務 (Total Debt) 資產負債表 報表科目 又稱債務, Debt | 所有附息義務的總金額。 | 短期借款 + 長期借款 | 衡量公司財務槓桿與風險的關鍵指標。 | 高額債務會增加財務風險，尤其在經濟衰退時期。 |
股東權益 (Shareholders' Equity) 資產負債表 報表科目 又稱淨值, Book value, Equity | 由其股東擁有的公司價值。 | 股東權益 = 總資產 − 總負債 | 觀察權益成長，可判斷保留盈餘與增資狀況。 | 權益為負代表累積虧損或高槓桿，需檢視債務契約。 |
商譽 (Goodwill) 資產負債表 報表科目 | 當買方收購現有業務時產生的一種無形資產。 | 商譽 = 公司收購價格 - 淨資產的公允市價 | 代表無法單獨辨認的資產，例如品牌聲譽和客戶關係。 | 商譽每年進行減損測試，如果其價值下降，則可以減記。 |
保留盈餘 (Retained Earnings) RE 資產負債表 報表科目 | 公司在支付股息後累積的淨收益或利潤。 | 保留盈餘 = 期初保留盈餘 + 淨利 - 股息 | 公司成長的內部融資關鍵來源。 | 可以作為公司長期獲利能力的標誌。 |
應收帳款 (Accounts Receivable) AR 資產負債表 報表科目 又稱應收款, Receivables | 客戶因已交付的商品或服務而欠公司的款項。 | 所有未付客戶發票的總和 | 分析應收帳款天期，評估公司收回款項的速度。 | 相對於銷售，應收帳款急劇增加可能預示著信用品質問題。 |
不動產、廠房及設備 (Property, Plant, and Equipment) PP&E 資產負債表 報表科目 又稱固定資產, Fixed Assets | 用於企業營運的長期有形資產。 | 不動產、廠房及設備總額 - 累計折舊 | 不動產、廠房及設備的變化可以反映公司對成長或維護的投資。 | 折舊方法可能不同，會影響不動產、廠房及設備的帳面價值。 |
營業現金流 (Operating Cash Flow) CFO 現金流量表 報表科目 又稱營運現金流, Cash from operations | 公司從正常業務運營中產生的現金。 | 營業現金流 = 淨利 + 非現金費用 ± 營運資金變動 | 營業現金流為正且穩定，代表獲利品質與收款效率佳。 | 營運資金變動劇烈時，需檢視應收與存貨週轉。 |
投資現金流 (Investing Cash Flow) CFI 現金流量表 報表科目 又稱投資活動現金流, Cash from investing | 用於或來自資產投資的現金。 | 投資現金流 = 賣出資產 − 買入資產 | 顯示公司如何為未來成長配置資本。 | 持續為負的投資現金流通常代表公司正在為未來投資。 |
融資現金流 (Financing Cash Flow) CFF 現金流量表 報表科目 又稱融資活動現金流, Cash from financing | 公司與其所有者和債權人之間的現金流。 | 融資現金流 = 發行股權/債務 − 回購股權/債務 − 支付股利 | 顯示公司如何籌集資本並回報股東。 | 正的融資現金流可能表示公司正在為成長籌資，但也可能代表無法從營運中產生足夠現金。 |
自由現金流 (Free Cash Flow) FCF 現金流量表 報表科目 又稱股東可支配現金, Owner earnings | 公司在支付其營運費用和資本支出後剩餘的現金。 | 自由現金流 = 營業現金流 − 資本支出 | 評估股利、庫藏股與還債能力的重要指標。 | 成長期若策略性擴張，長期負自由現金流可接受，但須與策略相符。 |
來自營運活動的現金流 (Cash Flow from Operating Activities) CFO 現金流量表 報表科目 | 公司主要創收活動所產生的現金。 | 淨利 + 折舊與攤銷 - 營運資金變動 | 衡量公司是否有能力產生足夠現金來維持和發展其營運的關鍵指標。 | 正數的來自營運活動的現金流通常是公司健康的象徵。 |
來自投資活動的現金流 (Cash Flow from Investing Activities) CFI 現金流量表 報表科目 | 公司用於或來自其長期資產投資和其他業務投資的現金。 | 購買不動產、廠房及設備 + 收購其他業務 - 出售資產 | 提供對公司投資策略和未來增長前景的洞察。 | 負數的來自投資活動的現金流可能是公司為未來成長進行投資的跡象。 |
來自籌資活動的現金流 (Cash Flow from Financing Activities) CFF 現金流量表 報表科目 | 公司與其所有者（股東）和債權人之間的現金流。 | 發行股票 - 回購股票 + 發行債務 - 償還債務 - 支付股息 | 顯示公司如何透過債務或股權進行融資，以及如何向投資者回報資本。 | 一家經常發行新股或債務的公司，可能在從其營運中產生足夠現金方面遇到困難。 |
資本支出 (Capital Expenditures) CapEx 現金流量表 報表科目 又稱資本性支出, CapEx | 公司用於收購、升級和維護物質資產（如財產、廠房、建築物、技術或設備）的資金。 | 固定資產總額變動 + 折舊費用 | 顯示公司為維持或發展業務，在現有和未來資產上投入了多少資金。 | 高資本支出可能是增長的跡象，但也可能對公司的現金流造成壓力。 |
毛利率 (Gross Margin) 獲利能力 比率 / 指標 又稱毛利佔比, Gross profit margin | 衡量公司產品的盈利能力。 | 毛利率 = 毛利 ÷ 營收 | 高毛利表示差異化，需觀察景氣循環中的穩定度。 | 需與同業比較；成本資本化等會計政策變化會影響比率。 |
營業利益率 (Operating Margin) 獲利能力 比率 / 指標 又稱營業淨利率, EBIT margin | 顯示一家公司從其核心業務中賺取了多少利潤。 | 營業利益率 = 營業利益 ÷ 營收 | 可用來比較費用控管的水準與趨勢。 | 旺季或行銷投入可能短期壓縮比率，需看正常化水準。 |
淨利率 (Net Margin) 獲利能力 比率 / 指標 又稱稅後淨利率, Net profit margin | 代表轉化為利潤的收入百分比。 | 淨利率 = 淨利 ÷ 營收 | 用來比較不同商業模式的最終獲利效率。 | 稅率與槓桿差異會影響可比性，可同時參考 EBIT 類指標。 |
股東權益報酬率 (Return on Equity) ROE 獲利能力 比率 / 指標 又稱股東報酬率, ROE | 衡量公司為每一美元的股東權益產生多少利潤。 | ROE = 淨利 ÷ 平均股東權益 | 高 ROE 代表權益運用效率佳，但需留意槓桿與一次性收益。 | 穩健的 ROE 需要利潤率與槓桿平衡，可用杜邦分析拆解來源。 |
資產報酬率 (Return on Assets) ROA 獲利能力 比率 / 指標 又稱資產回報率, ROA | 衡量公司利用其資產創造獲利的效率。 | ROA = 淨利 ÷ 平均總資產 | 衡量公司管理績效的良好指標。 | 不同行業的 ROA 差異很大，因此最好用於同業比較。 |
投入資本回報率 (Return on Invested Capital) ROIC 獲利能力 比率 / 指標 又稱投入資本報酬率, ROIC | 衡量企業所有投入資本所產生的回報。 | ROIC = (淨利 − 股利) ÷ (總債務 + 股東權益) | 衡量公司資本配置效率的指標。 | ROIC 持續高於公司的資本成本，代表正在創造價值。 |
資產週轉率 (Asset Turnover) 營運效率 比率 / 指標 又稱資產效率, Total asset turnover | 衡量公司如何有效地利用其資產來產生銷售。 | 資產週轉率 = 營收 ÷ 平均總資產 | 週轉率高代表資產精簡，需搭配毛利率衡量量與利的平衡。 | 資本密集產業週轉率本就較低，應在同業中比較。 |
存貨週轉率 (Inventory Turnover) 營運效率 比率 / 指標 又稱存貨效率, Stock turnover | 顯示一家公司在特定時期內銷售和更換庫存的次數。 | 存貨週轉率 = 銷貨成本 ÷ 平均存貨 | 週轉越快持有風險越低，但過低可能導致缺貨。 | 可搭配存貨天數觀察，週轉放緩可能意味需求疲弱。 |
應收帳款週轉率 (Receivables Turnover) 營運效率 比率 / 指標 又稱應收帳款效率, Accounts receivable turnover | 衡量公司向客戶收取營收的效率。 | 應收帳款週轉率 = 淨賒銷額 ÷ 平均應收帳款 | 高週轉率意味著有效的信用與收款管理。 | 週轉率下降可能表示公司正在承擔更多信用風險。 |
銷貨天數 (Days Sales Outstanding) DSO 營運效率 比率 / 指標 又稱應收帳款天期, Collection period | 公司在銷售後收到款項所需的平均天數。 | 銷貨天數 = (應收帳款 ÷ 淨賒銷額) x 天數 | 低 DSO 值意味著公司收取應收帳款所需的天數較少。 | 將 DSO 與公司規定的信用條件進行比較，可以揭示其收款實務的有效性。 |
流動比率 (Current Ratio) 槓桿與流動性 比率 / 指標 又稱短期償債比率, Working capital ratio | 衡量一家公司用其短期資產償還短期負債的能力。 | 流動比率 = 流動資產 ÷ 流動負債 | 接近 1 代表資產精實，遠低於 1 可能有流動性壓力。 | 比率過高可能代表現金或存貨閒置，可搭配現金轉換週期檢視。 |
速動比率 (Quick Ratio) 槓桿與流動性 比率 / 指標 又稱酸性測試比率, Acid-test ratio | 更嚴格的流動性測試，從流動資產中排除了存貨。 | 速動比率 = (流動資產 − 存貨) ÷ 流動負債 | 適用於存貨不易轉換為現金的行業。 | 比率達到 1 或更高通常被認為是健康的。 |
現金比率 (Cash Ratio) 槓桿與流動性 比率 / 指標 又稱現金覆蓋率, Cash coverage ratio | 最保守的流動性比率，衡量公司僅用現金及約當現金償付流動負債的能力。 | 現金比率 = 現金及約當現金 ÷ 流動負債 | 提供公司流動性的最壞情況視角。 | 雖然高比率代表安全，但也可能意味著現金使用效率不佳。 |
負債對權益比 (Debt-to-Equity) D/E 槓桿與流動性 比率 / 指標 又稱槓桿比, D/E ratio | 將公司的總負債與其股東權益進行比較。 | 負債對權益比 = 總負債 ÷ 股東權益 | 比率越高槓桿風險越大，需對照產業水準與利息保障倍數。 | 股權為負時 D/E 失真，可改看負債佔資產比。 |
利息保障倍數 (Interest Coverage) 槓桿與流動性 比率 / 指標 又稱利息覆蓋率, Times interest earned | 衡量一家公司償還其未償債務利息的能力。 | 利息保障倍數 = 營業利益 ÷ 利息費用 | 超過 3 倍通常較安全，低於 1.5 倍需謹慎。 | 折舊費用高的產業可改用 EBITDA 覆蓋率，並對照債務到期表。 |
本益比 (Price-to-Earnings) P/E 評價 比率 / 指標 又稱市盈率, Earnings multiple | 比較公司股價與其每股盈餘的關係。 | 本益比 = 股價 ÷ 每股盈餘 | 需搭配成長性與同業倍數比較；高本益比反映市場樂觀。 | 觀察歷史與預估本益比；會計調整可能扭曲每股盈餘。 |
股價淨值比 (Price-to-Book) P/B 評價 比率 / 指標 又稱市淨率, Book multiple | 比較公司的市場價值與其帳面價值。 | 股價淨值比 = 股價 ÷ 每股淨值 | 適用資產型產業；低於 1 可能暗示資產被低估或經營困難。 | 銀行與保險常以股淨比評價；無形資產占比高時需調整解讀。 |
企業價值 / EBITDA (EV / EBITDA) EV/EBITDA 評價 比率 / 指標 又稱企業倍數, Enterprise multiple | 將公司的總價值（企業價值）與其未計利息、稅項、折舊及攤銷前的盈利進行比較。 | EV / EBITDA = 企業價值 ÷ EBITDA | 可跨資本結構比較公司，受會計政策影響較低。 | 需與同業倍數比較，並將 EBITDA 排除一次性項目以維持可比性。 |
股息殖利率 (Dividend Yield) 評價 比率 / 指標 又稱現金殖利率, Cash yield | 顯示一家公司每年支付的股息相對於其股價的比例。 | 股息殖利率 = 每股年度現金股息 ÷ 股價 | 適合觀察現金收益，需搭配配息率與自由現金流評估可持續性。 | 特別股息會拉高殖利率，需分辨是否為常態性配發。 |
股價營收比 (Price-to-Sales) P/S 評價 比率 / 指標 又稱市銷率, Sales multiple | 比較公司股價與其營收的關係。 | 股價營收比 = 市值 ÷ 總營收 | 適用於評估尚未實現獲利的成長型股票。 | 相較於本益比，較不容易受到會計操縱的影響。 |
企業價值 (Enterprise Value) EV 評價 比率 / 指標 又稱企業總價值, Takeover value | 衡量公司總價值的指標，常被用作比市值更全面的替代方案。 | EV = 市值 + 總債務 − 現金及約當現金 | 用於 EV/EBITDA 等估值倍數，以比較不同資本結構的公司。 | 理論上，EV 是收購整家公司所需支付的金額，包含其債務。 |
自由現金流 (Free Cash Flow) FCF 投資指標 比率 / 指標 | 公司在支付營運支出和維護資本資產後所剩餘的現金。 | 自由現金流 = 營運現金流 - 資本支出 | 衡量公司產生現金的能力，是估值時的關鍵指標。 | 正數的自由現金流通常被視為公司健康的象徵。 |
資產報酬率 (Return on Assets) ROA 投資指標 比率 / 指標 | 衡量公司相對於其總資產的獲利能力的指標。 | 資產報酬率 = 淨利 / 總資產 | 用於評估管理層使用資產創造利潤的效率。 | 不同行業的資產報酬率可能會有很大差異。 |
股息殖利率 (Dividend Yield) 投資指標 比率 / 指標 | 一個財務比率，顯示公司每年支付的股息相對於其股價的比例。 | 股息殖利率 = 每股年度股息 / 每股股價 | 投資者常用來衡量股息的投資回報率。 | 非常高的殖利率可能無法持續，或者是股價下跌的跡象。 |
本益比 (Price-to-Earnings Ratio) P/E Ratio 投資指標 比率 / 指標 | 衡量公司目前股價與其每股盈餘相較的估值比率。 | 本益比 = 每股市價 / 每股盈餘 (EPS) | 用於判斷一檔股票是否被高估或低估。 | 高本益比可能意味著股價相對於盈餘而言較高，可能被高估。 |
股價淨值比 (Price-to-Book Ratio) P/B Ratio 投資指標 比率 / 指標 | 比較公司市值與其帳面價值。 | 股價淨值比 = 每股市價 / 每股帳面價值 | 可用於尋找被低估的股票。 | 股價淨值比低於1通常被認為是好的價值。 |
股東權益報酬率 (Return on Equity) ROE 投資指標 比率 / 指標 | 衡量公司相對於股東權益的獲利能力。 | 股東權益報酬率 = 淨利 / 平均股東權益 | 衡量管理層如何有效地利用公司資產創造利潤。 | 通常股東權益報酬率越高越好。 |